Abaixo reproduzimos trechos da primeira parte de um dossiê sobre esse tema, de autoria de Maxime Champion, publicado no jornal francês Informations Ouvrières 934.
O mundo digital está transformando o trabalho, as relações e as formas de fazer guerra. Nos dias 29 e 30 de outubro, a bolsa de valores americana sofreu uma forte queda, especialmente no setor de tecnologia: Intel − 29%, Reddit − 29%, Google − 13%, AMD − 11%, Nvidia − 4%. O Nasdaq perdeu quase 8% desde sua alta máxima em 6 de outubro. No centro dessa queda, os investimentos colossais em inteligência artificial. Centenas de bilhões de dólares são engolidos por centros de dados, processadores e infraestruturas, sem que as perspectivas de lucro permitam justificar tais investimentos. A corrida pela IA leva as empresas a acumular cada vez mais capital para se manterem competitivas, sem garantia de conseguir rentabilizá-lo. Essa contradição clássica do capitalismo poderia levar a uma crise de sobre-acumulação, com consequências que vão muito além do setor tecnológico. A queda pode se estabilizar ou ser o ponto de partida da crise sistêmica que todos veem se aproximando. Mas a tecnologia digital está mudando as regras do capitalismo?
1. Por que enviar um e-mail custa tão pouco em comparação a uma carta?
Enviar uma carta custa cerca de 2 euros, incluindo papel e envelope. É preciso fabricar esses materiais e, em seguida, coletar, classificar, transportar e distribuir a correspondência. Para transmitir a mesma informação, pode-se enviar um e-mail. Uma conexão de fibra custa
cerca de 1 euro por dia. Com uma velocidade de upload de 100 Mbits/s, ela poderia, teoricamente, transmitir mais de 100 milhões de mensagens por dia, funcionando ininterruptamente. A internet também exige trabalho humano: fabricar os equipamentos, instalar as redes, desenvolver os softwares, fazer a manutenção dos servidores…Mas esse trabalho se distribui por uma quantidade imensa de comunicações. Para cada mensagem, é necessário, portanto, muito pouco. De acordo com a lei do valor exposta por Marx, o valor de uma mercadoria corresponde ao trabalho humano socialmente necessário para produzi-la. Quanto menos trabalho for necessário para transportar uma mensagem, mais seu valor diminui, o que permite encaminhá-la a um custo menor. Um e-mail pode ser mais útil do que uma carta, chegar mais rápido e atingir mais pessoas, ao mesmo tempo em que representa menos valor. A utilidade e o valor são duas coisas diferentes.
As máquinas permitem produzir mais com menos trabalho por unidade. Cada produto representa, portanto, menos valor, mesmo que a quantidade produzida aumente. O digital muda as formas de trabalhar, não a fonte do valor.
2. Será que ficar rolando a tela do celular é o mesmo que trabalhar de graça?
No nosso smartphone, ao rolar vídeos, conversar ou acessar uma página, produzimos dados digitais. As plataformas os coletam para direcionar anúncios e ganhar dinheiro. Será que isso significa que estamos trabalhando de graça para elas? Não. Respirar, andar ou falar exigem esforço, mas não produzem, por si só, valor de troca. O trabalho é, de fato, uma atividade social; o contrário é que é falso: nem toda atividade social é trabalho. O fato de uma empresa encontrar utilidade comercial em nossos deslocamentos não transforma cada um de nossos passos em trabalho realizado para ela. Para explorar nossos dados, é preciso organizar sua coleta, construir os dispositivos que os registram, processá-los e integrá-los a um serviço. Uma grande quantidade de trabalho humano intervém nesse processo. Os dados comercialmente utilizáveis resultam de uma organização produtiva; eles não surgem prontos de nossos gestos cotidianos. Existe também uma produção organizada de dados, como a utilizada para treinar inteligências artificiais. Trabalhadores descrevem imagens, transcrevem gravações ou avaliam as respostas dos softwares. Eles realizam tarefas definidas, de acordo com instruções e critérios precisos. Suas condições de trabalho podem ser particularmente difíceis: “Os trabalhadores do setor de dados no Quênia e em Uganda sofrem múltiplas injustiças salariais: baixos salários, horas extras impostas e não remuneradas, renda instável e modalidades de pagamento irregulares.” (Julia Tucker, Informality, Accountability, and Labor Rights for Data Workers in East Africa, Inclusive Labor Institute, maio de 2026).
3. Como o setor digital gera seus lucros?
Uma empresa paga ao Google para exibir anúncios em seus resultados de pesquisa e assina planos de nuvem ou de software. Uma parte da receita de sua atividade reverte, assim, para as empresas do setor digital. Essas despesas são hoje praticamente impossíveis de evitar. Um fabricante de móveis pode produzir excelentes mesas: mas ainda é preciso encontrar clientes. Se seus concorrentes utilizam a publicidade online e as plataformas de venda, ele dificilmente pode prescindir delas. Seu site também precisa ser hospedado, seus pedidos registrados, seus pagamentos processados… Para arcar com essas despesas e obter lucro, o fabricante precisa vender seus móveis. O trabalho de seus funcionários produz um valor superior ao que eles recebem como salário: essa diferença constitui a mais-valia. A venda da mercadoria permite que ela seja realizada na forma de dinheiro. Para ter móveis para vender, o fabricante precisa investir capital para pagar as máquinas, as matérias-primas, os salários, mas também seus serviços digitais. O Google, então, recebe o pagamento e realiza seus lucros. Mas, para que isso continue, o fabricante precisa continuar vendendo móveis. Assim, se as mercadorias não encontrarem compradores, as dificuldades se estendem até os fornecedores digitais. Seus lucros dependem, portanto, da capacidade de toda a produção de encontrar uma demanda solvente. As empresas do setor digital desempenham diferentes funções. Algumas produzem bens, como chips ou softwares: seus funcionários participam da criação de valor e de mais-valia. Outras organizam a venda dos bens produzidos em outros lugares. Essas atividades comerciais não criam diretamente mais-valia, mas os capitais que as financiam participam de sua distribuição. Como escreve Marx, o capitalista que produz a mais-valia “deve, pelo contrário, compartilhá-la (…) com outros capitalistas que desempenham outras funções no conjunto da produção social” (Karl Marx, Acumulação de capital). Essa partilha não é uma novidade do setor digital. Uma comissão comercial não constitui, por si só, uma renda de monopólio. Por outro lado, quando uma plataforma se torna difícil de contornar, ela pode impor condições mais favoráveis e aumentar a parcela que retém. É preciso, portanto, distinguir a função que ela desempenha na economia e o poder que lhe confere sua posição no mercado.
4. A quem beneficia a tecnologia digital?
O capitalismo gosta de nos vender a imagem dos fundadores do setor digital como líderes do mundo. O poder deles é de fato considerável, mas por trás das aparências, encontramos os grandes gestores de capital. O relatório da Apple para 2026 atribui à Vanguard 9,6% das ações e à BlackRock 7,1%. O relatório da Amazon menciona os mesmos grupos, com respectivamente 7,2% e 5,9%, ao lado de Jeff Bezos. A inteligência artificial aprofunda a concentração financeira. Em 2026, fundos afiliados à BlackRock participam das captações de capital da Open AI, que desenvolve o ChatGPT, e da Anthropic, que desenvolve o Claude. A Blackstone e a Fidelity também figuram entre os investidores dessas duas empresas. No final de 2025, a BlackRock, a Vanguard e a State Street administravam, juntas, cerca de 32 trilhões de dólares, ou seja, aproximadamente 22% dos ativos administrados profissionalmente em todo o mundo. Esses fundos têm um objetivo simples: fazer render os capitais que lhes são confiados. Quer as empresas produzam chips, vendam mercadorias ou concedam créditos, seus investimentos devem gerar lucro. Ao concentrar a gestão de capitais imensos e participações em inúmeras empresas, eles dispõem de meios poderosos para influenciar as diretorias e exigir retornos. A produção, o emprego, os salários, as condições de trabalho, a natureza… tudo está sujeito a essa exigência do capital financeiro! A divisão da mais-valia entre os capitalistas não surgiu com as plataformas; Marx já explicava esse mecanismo. O domínio do capital financeiro foi analisado por Lênin no início do século passado. Essa concentração constitui a base econômica das políticas imperialistas dos Estados, empenhados na luta por mercados, matérias-primas e pela divisão do mundo. As tecnologias mudam, mas o capital continua em seu estágio imperialista, com todas as consequências destrutivas para a humanidade que isso implica.
5. Por que fabricar chips cada vez mais potentes?
Os chips fazem funcionar nossos telefones, nossos computadores e os centros de dados. A TSMC, empresa taiwanesa sob domínio político dos Estados Unidos e uma das dez maiores em capitalização de mercado do mundo, é líder mundial na fabricação desses chips. Em 2011, a TSMC iniciou a produção de chips de 28 nanômetros; no final de 2025, e após várias novas gerações, passou para 2 nanômetros. Esses novos processos permitem concentrar mais transistores e melhorar o desempenho dos chips. A concorrência a leva a financiar continuamente novos equipamentos. A empresa já está preparando a tecnologia de 1,4 nanômetro para 2028: o projeto industrial destinado a essa geração representa, por si só, um investimento previsto de cerca de 50 bilhões de dólares. Quando uma empresa é a única a dominar uma nova geração, ela usa sua vantagem para fixar os preços, obtendo assim lucros extraordinários. Mas quando os concorrentes acabam por oferecer chips comparáveis, os preços começam a cair. Os processos de ponta tornam-se comuns: os equipamentos ainda funcionam, mas sem garantir a rentabilidade inicial. A TSMC precisa, portanto, financiar incessantemente a próxima geração. Seus lucros alimentam essa acumulação permanente de capital a ser rentabilizado. Os chips estão no centro da guerra comercial entre os Estados Unidos e a China: apesar das restrições americanas ao acesso às tecnologias mais avançadas, as empresas chinesas anunciam avanços significativos, capazes de desafiar as posições dominantes dos Estados Unidos nos próximos anos.
6. O que se paga por um serviço digital?
Armazenar um arquivo ou usar um software à distância parece quase imaterial. No entanto, por trás da nuvem existem centros de dados, os data centers, repletos de servidores, conectados por redes, alimentados com eletricidade e resfriados constantemente. A Amazon, a Microsoft e o Google operam essas infraestruturas em escala global: são chamados de “hyperscalers”. Seus clientes alugam capacidades de computação e armazenamento, em vez de comprar seus próprios equipamentos. Mas a assinatura não faz com que os equipamentos desapareçam: ela concentra sua propriedade nas mãos de alguns grupos. No exercício fiscal de 2026, a Microsoft destinou cerca de 116 bilhões de dólares aos seus investimentos em hardware, contra 64,6 bilhões no ano anterior: um aumento de aproximadamente 80% em um ano. A essas instalações soma-se o código. Os softwares que controlam os servidores, organizam os dados ou comandam a produção exigem anos de desenvolvimento. Copiá-los custa pouco, mas concebê-los exige uma enorme quantidade de trabalho humano. Essas infraestruturas e esses softwares ocupam um lugar central e cada vez maior na atividade econômica: em 2025, 52,7% das empresas europeias com pelo menos dez funcionários adquiriam serviços em nuvem, contra 17,8% em 2014. A inteligência artificial segue uma trajetória de crescimento ainda mais rápida: 55% das micro, pequenas e médias empresas francesas declaravam utilizar IA generativa no final de 2025, contra 15% dois anos antes. Para as empresas clientes, trata-se de serviços pagos; para seus fornecedores, investimentos consideráveis que devem gerar retorno.
7. Como essa acumulação incide sobre o conjunto do capital mundial?
Um fabricante de móveis automatiza sua contabilidade e a gestão de seus pedidos. Assim, ele não precisa mais realizar todo esse trabalho internamente. Uma parte é transferida para seus fornecedores digitais, cujas ferramentas atendem simultaneamente a um grande número de clientes. No total, essas tarefas exigem muito menos trabalho humano do que antes. Essa economia de mão de obra se estende à produção com o desenvolvimento da robótica: cinco milhões de robôs industriais estavam em operação nas fábricas de todo o mundo em 2025, ou seja, 9% a mais do que no ano anterior. Seja um serviço em nuvem ou um robô industrial, o princípio é o mesmo: as ferramentas digitais permitem produzir uma quantidade maior de mercadorias com menos trabalho humano. Em vez de destinar tanto dinheiro aos salários, a empresa investe mais em softwares, infraestruturas e máquinas. Assim, ela consegue produzir mais rapidamente e a um custo menor. No entanto, como vimos anteriormente, somente o trabalho humano cria valor novo e mais-valia. Uma quantidade imensa de e-mails pode ser enviada com muito menos trabalho do que uma quantidade equivalente de cartas. Portanto, ela representa menos valor, mesmo que o serviço prestado seja mais rápido e mais eficiente. Isso não significa que toda empresa veja imediatamente seus lucros diminuírem. Uma empresa pode se beneficiar de uma inovação, conquistar novos mercados ou eliminar concorrentes. Dessa forma, ela pode aumentar seus lucros por um certo tempo. Mas, na escala do capitalismo como um todo, a massa total dos lucros tende a aumentar menos rapidamente do que o capital investido em máquinas, softwares e infraestruturas. Os lucros podem, portanto, continuar a crescer, enquanto cada euro investido rende, proporcionalmente, menos. É isso que Marx chama de queda tendencial da taxa de lucro. O desenvolvimento do setor digital pode reforçar essa tendência ao acelerar a substituição do trabalho humano por equipamentos e softwares. Mas esse processo não ocorre nem progressivamente nem e forma linear. Ele se manifesta por meio de crises econômicas cada vez mais violentas, cujo desenvolvimento pode abalar os próprios alicerces da sociedade.
8. Uma crise no setor digital poderia paralisar o mercado mundial?
O capital busca no setor digital lucros capazes de impulsionar sua rentabilidade. Mas os bilhões investidos precisam, por sua vez, gerar retorno. A essa acumulação somam-se apostas financeiras astronômicas: os lucros futuros já estão precificados nas cotações da bolsa, enquanto as dívidas terão de ser pagas. No final de 2025, as empresas ligadas à IA representavam 44% da capitalização do S&P 500, índice que reúne cerca de 500 grandes empresas listadas nos Estados Unidos, contra 26% em 2022. Uma parcela crescente da Bolsa de Valores americana depende, portanto, do sucesso esperado desses grupos. Os credores também estão se comprometendo: no início de 2026, o saldo pendente dos empréstimos dos fundos de crédito privado aos setores ligados à IA ultrapassava 200 bilhões de dólares. No entanto, alguém terá que pagar. Se as vendas do fabricante de móveis despencarem, ele reduzirá suas despesas ou irá à falência. As receitas dos hyperscalers podem então ficar aquém do esperado, enquanto suas instalações continuam gerando custos e suas dívidas chegam ao vencimento. É aí que as dificuldades de rentabilidade podem fazer com que as promessas financeiras se desfaçam. Os investidores vendem, os credores cortam o financiamento, os projetos são suspensos. Os fabricantes de chips perdem pedidos, os subcontratados, os mercados,
os credores, o dinheiro. A maioria dos grupos do setor digital são, ao mesmo tempo, clientes, investidores e financiadores uns dos outros: o que apoia sua expansão também pode transmitir suas perdas. A crise financeira acaba, então, afetando a produção da qual esperava obter lucros. E essa produção fornece as ferramentas que permitem que o mercado global funcione. Em julho de 2024, uma atualização defeituosa de um software do Windows afetou cerca de 8,5 milhões de dispositivos, causando perturbações nos transportes, nos bancos e nos hospitais. Uma crise financeira não coloca automaticamente os servidores fora de serviço. Mas se as dificuldades financeiras comprometerem o funcionamento dos serviços essenciais, as empresas clientes correm o risco de perder muito mais do que um simples investimento: o acesso aos seus pedidos, aos seus dados ou aos seus pagamentos. Às falências e ao aperto do crédito somariam-se então bloqueios na produção e no comércio. Embora as infraestruturas digitais permitam coordenar a produção para atender às necessidades, sua submissão ao capital abre caminho para uma crise mundial que ninguém pode pretender controlar.